潜在释放动力 加强消费 恢复势头和巩固

从发放消费券到刺激大众消费，给予财税优惠提振汽车、家电、家具等大宗消费。“因城施策”稳定住房消费.为了巩固消费的复苏势头，近期，一系列促进消费的政策密集出台。专家表示，在促进消费的综合政策支持下，消费潜力有望继续释放，动力有望增强。下半年汽车消费将保持较快增长，家电消费回升，服务消费改善，住房消费回升，值得期待。

服务消费逐步恢复

“受疫情影响，我国服务消费受到严峻考验。”近日，星图金融研究院高级研究员傅毅夫在接受中国证券报记者采访时表示，根据以往经验，一旦疫情的扰动缓解，被压抑的消费需求会在短时间内得到释放，而最容易受到疫情影响的服务消费领域，往往也是反弹最大的领域。

国家统计局日前发布的数据显示，随着居民购物、餐饮、旅游等活动逐步恢复，餐饮等服务消费明显好转。6月份，餐饮收入同比下降4.0%，比5月份收窄17.1个百分点；全国票房收入同比下降8.7%，较5月收窄不少。

近期，新一轮消费券在多地密集发放，推动了市民的消费热情，促进了消费的持续复苏。7月18日，北京开始发放餐饮券。河北、上海、山东、江苏、天津、广州等地近期也推出了发放消费券的活动。除了餐饮，还涉及家电、汽车等诸多消费领域。

“从以往的实践来看，发放消费券可以在短时间内迅速见效，帮助消费市场复苏。”傅毅夫表示，考虑到疫情防控方案的优化，人们的消费需求有望得到释放，加上政策层面的大力支持，未来消费市场复苏基础将更加坚实。只要疫情不再大面积反弹，下半年服务消费大概率会迎来更强劲的复苏。

“下半年，只要政策找到合适的力度，包括加大对低收入群体发放消费券和补贴的力度，无论是商品消费还是服务消费，都有很大的回升空间。”东方金诚首席宏观分析师王庆认为，下半年宏观政策将以促进消费为主，社会消费品零售总额有望回升至4.5%左右，不排除消费超预期的可能。

汽车家电消费升温

“大宗消费覆盖产业链长，上下游带动的环节和企业多。这意味着稳定大规模消费，有助于带动消费供给侧复苏，带动更大规模的就业和更稳定的收入增长。”中国国际贸易促进委员会研究院副院长赵萍说。

最近，汽车、家用电器等大宗消费。已经明显恢复了。“随着部分乘用车购置税减半政策的实施，以及各地陆续出台的新能源汽车补贴、家电绿色节能补贴、以旧换新等一系列促进重点领域消费的措施，大宗商品消费快速回升。”国家统计局外经贸司司长董丽华说。

统计显示，6月份，限额以上单位汽车、家用电器、视听器材零售额同比分别增长13.9%和3.2%，增速均明显高于5月份。这两类商品的零售额拉动社会消费品零售总额增长1.5个百分点以上绿色家电下乡有空间。中国家用电器协会数据显示，以冰箱、冰柜、空调、洗衣机、电热水器五类产品为例，预计2022年，二级能效以上产品产销总量将达到1.1亿台，成为主流。电饭煲、油烟机、微波炉、电磁炉中，预计2022年能效二级以上产品产销接近5000万台。

中国家用电器商业协会表示，目前，关于以旧换新和家电下乡的细则正在制定中。在一系列政策的引导下，下半年家电消费有望升温。

住房消费回暖可期

促进住房消费是稳定经济的重要措施之一。今年以来，中央不断释放稳定房地产的信号，各地持续发力，从调整公积金贷款政策到降低首付和利率，再到调整限购限售，一系列购房扶持政策密集出台。据克而瑞研究中心统计，上半年，全国有175个城市调整了房地产政策。

随着住房扶持政策的加强，近期商品房市场交易回暖趋势明显。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，从目前很多城市来看，在一系列政策的影响下，购房需求开始释放。易居研究院基于国家统计局数据测算，5月份，全国商品房销售规模自年初以来首次实现正增长，商品房销售面积和销售金额同比分别增长25.8%和29.7%。6月份商品房销售面积环比增长65.8%，销售额环比增长68.1%，均较上月大幅扩大。

在未来政策影响下，住房需求有望更快释放，住房消费有望继续回暖。一方面，改善型购房需求有望加速入市。柯睿研究中心表示，各地放松信贷，包括降低二套房首付比例、认贷不认房，将刺激更多改善性购房需求入市，下半年改善性购房需求将继续释放。另一方面，最近发布了许多增加保障性租赁房供应的新政策。戴德梁行认为，在“房住不炒”的调控方向下，增加保障性租赁房供应有望进一步扩大租赁住房需求。

居投顾投资顾问总监郭一鸣在接受记者采访时表示，下半年住房消费的持续复苏值得期待。一方面，随着疫情的缓解和政策效应的逐步显现，房企尤其是龙头企业越来越重要。

企业销售回暖概率上升；另一方面，居民购房成本降低，有利于提振购房需求。数据显示，6月份，全国100余个重点城市的首套房平均房贷利率、二套房平均房贷利率分别较上月回落49个和23个基点，并创出2019年以来新低。不过，郭一鸣表示，考虑到疫情反复以及居民购房意愿不强等不确定性因素影响，住房消费热度显著升温的概率较低，“稳”仍是大趋势。